发展历程播报编辑：20 世纪 70 年代初到 80 年代美国金融投资环境的变化

编辑

背景

货币基金

20世纪70年代初至80年代，美国处于经济衰退、通货膨胀率居高不下的“滞胀”环境中。当时，美联储管制银行存款利率，居民存款利率低于通货膨胀率，存款始终处于贬值状态。银行为了吸引资金，纷纷推出利率高于通货膨胀率的大额定期存款。但此类定期存款起投金额较大，往往最低投资单位为10万或100万美元，只有少数机构投资者有足够的现金进行此类投资。

对于大多数美国人来说，当时唯一可用的金融投资是银行储蓄账户、股票和支付极低利率的债券。 #

在困难时期，人们自然会寻找安全、流动性强的资产，但许多金融资产要么风险太大，要么流动性不足，要么收益太低，总之无法满足投资者的金融需求。 #

当时，担任全球最大退休基金教师年金保险公司现金管理部主管兼信用分析师的拉斯·班特，在对金融服务业进行彻底调查后，想出了一个绝妙的主意：于1970年创立了“储蓄基金公司”共同基金，并于1971年获得美国证券交易委员会的批准，向公众发售金融产品。

出生

#

1972年10月，储蓄基金公司购买了30万美元的高息定期存款，以1000美元为单位卖给小投资者。这样，小投资者既享受到了大公司可以获得的投资收益，又拥有了更高的现金流动性。历史上第一只货币市场共同基金就此诞生。[1] #

增长率报告 #

编辑 #

截至2023年8月底，中国证券投资基金业协会最新数据显示，我国公募基金总资产规模达13.84万亿元，除货币市场基金外，其余各类基金规模8月均有所扩大。[2]

#

投资申请报告

编辑

#

投资领域 #

货币基金资产主要投资于短期货币工具（期限一般在1年以内，平均期限为120天），例如国债、央行票据、商业票据、银行定期存款、政府短期债券、企业债券（信用评级较高）、同业存款以及其他短期证券。 #

事实上，上述货币市场基金的投资范围，均为安全系数较高、收益稳定的产品。因此，对于很多想规避证券市场风险的企业和个人来说，货币市场基金是天然的避风港。一般情况下，它们可以获得高于银行存款利息的收益，但货币市场基金并不保证本金的安全。（但实际上，由于基金性质，货币市场基金在现实中很少出现本金损失的情况。一般而言，货币市场基金被视为现金等价物。） #

产品特性 #

1.本金安全：大部分货币基金的风险是所有基金类型中最低的，这是由其投资产品决定的。货币基金合同一般不保证本金安全，但事实上，由于基金性质，货币基金在现实中很少出现本金损失。一般来说，货币基金被视为现金等价物。

#

2、资金流动性强：流动性堪比活期存款，资金买卖方便，到账时间短，流动性非常高，一般一两天就可以赎回，部分基金公司开通了货币市场基金即兑即兑业务，当天就可以到账。

#

3、收益率较高：大部分货币市场基金的收益率水平一般与国债投资相当。货币市场基金除了可以投资于交易所回购等一般机构可以投资的投资工具外，还可以投资于银行间债券及回购市场、央行票据市场等。其年化净收益率一般与一年期定期存款利率相当，高于同期银行储蓄的收益率水平。不仅如此，货币市场基金还可以避免隐性损失。当出现通货膨胀时，实际利率可能很低，甚至是负数，货币市场基金可以及时掌握利率变化和通货膨胀趋势，从而获得稳定较高的收益。 #

4、投资成本低：买卖货币市场基金一般无手续费，认购费、申请费、赎回费均为0，进出基金十分便捷，既降低了投资成本又保证了流动性，首次认购/申请为1000元，后续以100元为单位增加购买量。 #

5、红利免税：货币基金大部分始终为1元面值，每日计算收益，投资者享受复利，而银行存款只有单利，每月分红结转为基金份额，红利免征所得税。

此外，一般货币市场基金还可以与基金管理公司旗下其他开放式基金进行转换，效率高、灵活、成本低。股市好的时候可以转换为股票基金，债市好的时候可以转换为债券基金。当股市、债市没有好机会的时候，货币市场基金是很好的资金避风港，投资者可以及时抓住股市、债市、货币市场的各种机会。

#

当前储蓄

同花顺统计数据显示，按照七日年化收益率（下称“收益率”）计算，截至6月4日，包括短期理财基金在内，208只货币市场基金（单独分类计算）整体收益率相当可观，最新数据为3.45%。相比0.35%的活期存款利率，上述货币市场基金整体“收益率”几乎是其十倍。即便与3%的一年期银行定期存款利率相比，货币市场基金整体“收益率”也明显较高。考虑到流动性优势，货币市场基金节日理财优势十分明显。

#

货币市场基金具有多重优势 #

货币基金是流动性、灵活性上难得能与活期存款相媲美的理财工具，可随时申购、随时赎回，赎回款1至2天即可到账。货币基金的投资门槛一般为1000元甚至几百元，比银行理财产品低很多，不用担心卖完买不到，周末、节假日也有收益，不留收益空白期。小额积少成多，盘活了日常生活中的闲置资金，真正改变了人们“必须存很多钱才能投资理财”的观念。 #

曾经很火爆的各类短期理财基金，无法提前赎回，牺牲了流动性，整体收益水平并不比货币市场基金高。

筛选货币基金的三大标准：长期业绩、稳定经理、线上销售T+0

#

筛选货币基金的标准主要看其长期过往业绩是否稳定，所属基金公司是否有强大的固定收益团队支撑。其次，应选择资产规模较大的货币基金，因为作为现金管理工具，货币基金每天都要处理频繁的申购赎回，规模越大越能平滑资金流入流出带来的影响，收益越稳定。最后，作为最重要的一点，货币基金的流动性也非常重要，可以随时实现现金支取（即T+0服务）的货币基金成为投资者的首选。

投资秘诀 #

货币基金

投资者会思考选择什么样的货币市场基金呢？投资者尽量选择规模比较大、长期业绩优秀的货币市场基金进行投资，因为规模越大，基金运作空间越大，更利于投资运作，能更好的控制流动性风险。市场上做货币市场基金比较优秀的公司有：工银瑞信、建行、南方、万家等。

#

在选择货币市场基金的时候，要记住一点：不要只看哪只在某一时点的收益较高，而是要选择一直比较稳定，并且长期内能保持较高收益率的基金。 #

货币基金投资技巧

货币市场基金是投资于货币市场的开放式基金怎么买货币基金，主要投资于债券、央行票据、回购等安全性较高的短期金融产品，最长期限不超过397天。货币市场基金的收益一般高于银行定期存款利率，可以随时赎回，T+2确认到账。因此，货币市场基金非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。 #

购买货币市场基金应坚持“买旧不买新、买高不买低、买短不买长”的原则。 #

首先，购买货币市场基金时，应优先考虑老基金，因为老基金经过一段时间的运行，业绩表现已经清晰，而新发行的货币市场基金是否能取得好的业绩表现则需要时间来验证。 #

同时，投资者应尽量选择年化收益率一直名列前茅的高收益货币基金。不过，也要记住，货币基金更适合管理活期资金、短期资金，或者暂时难以确定用途的临时资金。一年以上的中长期定投，应选择收益较高的理财产品，如国债、人民币理财、债券基金等。

货币基金 货币基金的收益分布公布方式只有两种：“万股收益”和“七日年化收益率”。 “万股收益1.07302”是指每10000股货币基金份额当天可获得的收益为1.07302元；“七日年化收益率”是指将收益平均折算成一年的收益率，是考察货币基金长期收益能力的参数。“七日年化收益率”越高的货币基金，盈利能力就越高。但要注意的是，这个指标有一定的局限性：因为如果某一天收益特别高，那么包括这一天在内的七日年化收益就会被拉高，所以只能作为选品的参考指标，重要的是看过去的历史表现和评价。

货币基金净值不变为1元，其收益变化反映在基金份额变化上。投资者可以通过赎回基金份额拿回资金。货币基金分红的唯一方式是“红利转出”，因此基金公司每个月都会将累计收益转入货币基金份额，直接发放到投资者的基金账户上。同时，货币基金的赎回利率为0%，不收取任何手续费。 #

另外，货币市场基金在节假日、周末等情况下也会产生收益，所以遇到一些长假的时候，可以在节假日前两个工作日认购货币市场基金，以获得节假日收益。

#

货币市场基金收益率一般在月末、季末、年末为全年最高。

选择方法 #

规模概览 #

不同规模的基金具有不同的优势和劣势。如果基金规模较小，在货币市场利率下行的环境下，增量资金的不断流入会迅速稀释货币市场基金的投资收益，而大型基金则不存在这样的担忧。在货币市场利率上升的环境下，规模较小的基金更容易转向，基金收益率会快速上升。综合考虑各种因素，投资者应选择规模适中、运作能力强的货币市场基金。

二、看新旧

货币市场基金越老越受欢迎，老基金一般都比较成熟，有一定的投资经验，持有的高收益产品也比较多，选择成立时间较长、业绩相对稳定的货币市场基金是明智的选择。

#

三种造型 A 和 B

#

[3] 306只货币市场基金中，A类基金178只，B类基金128只。两者的主要区别在于投资门槛。一般A类基金的最低投资额为1000元人民币，而B类基金的最低投资额则在100万元人民币以上。从收益上看，B类收益高于A类，但门槛过高，普通投资者还是更适合选择A类基金。

#

四、看产品线 #

当股市表现不佳时，投资者可以利用货币市场基金安全地规避投资风险。当股市投资机会来临时，可以利用未来基金转换功能增加投资收益。因此，建议选择产品线齐全的基金公司的产品。 #

投资者应尽量选择规模相对较大、长期业绩优异的货币市场基金进行投资，因为规模越大，基金运作空间越大，更有利于投资运作，能更好地控制流动性风险。截至今年一季度末，第四只金牛货币市场基金——嘉实货币市场基金规模突破100亿元，是单只货币市场基金平均规模的5.7倍，占货币市场基金总规模的7.6%，不易受到大规模申购赎回的影响，是一只比较适合购买的货币市场基金。 #

类似差异 #

货币市场基金与债券基金的主要区别在于投资目标。

#

货币市场基金是开放式基金，债券基金是专门投资债券的基金，主要投资国债、金融债和企业债。

#

货币市场基金收益率仅略高于银行定期存款利率，但没有利息税，可以随时赎回，一般申请赎回后的第二天资金就会到账，两种产品各有优势。

作为现金管理之王怎么买货币基金，货币市场基金安全性高、流动性强、收益稳定，类似“准储蓄”，总是不张扬地展现着投资魅力。据银河证券基金研究中心数据显示，截至2011年7月29日，49只A类货币市场基金平均收益为1.8354%。其中，排名第四的金牛货币市场基金——嘉实货币市场基金以2.0639%的收益位列货币市场基金之首，跑赢市场平均收益水平。如果换算成年化收益，也超过了目前一年期定期存款3.5%的收益。

自7月以来，银行业已推出的部分期限较长的理财产品被银行单方面提前终止。此外，理财产品的认购期限和到期期限通常较长，降低了投资者的实际收益水平。近期监管机构对理财产品融资的限制，也将减少原有短期理财产品的投资范围，从而降低其收益水平。

#

由于货币基金配置的资产平均期限较短，基金资产可以在很短的时间内展期到期，到期赎回的资金在加息后迅速投资于收益较高的短期债券、央行票据、协议存款等产品，可以快速提升货币基金的收益；因此，对于投资者来说，货币基金适合阶段性配置，风险相对较小，收益较好。

投资分类报告

编辑

前言

#

货币市场基金按照参与基金规模可分为A类和B类，A类面向中小投资者，B类面向机构及大投资者。A类货币市场基金的最低认购限额一般为1000股，B类为500万股。它们的销售服务费率也不同，例如海富通货币市场A类的年销售服务费率为0.25%，海富通货币市场B类的年销售服务费率为0.01%。

#

开放式基金 #

开放式基金包括一般开放式基金和特殊开放式基金，特殊开放式基金即LOF，英文名为“Open-Ended Funds”或“开放式基金”，中文名为“上市开放式基金”。即上市开放式基金发行后，投资者可以在指定网点认购、赎回基金份额，也可以在交易所买卖基金份额。

#

封闭式基金

#

封闭式基金是指发起人在设立基金时对基金份额的发行总量设定上限，在募集到总额并通过必要的批准或备案后，基金即宣告成立并封闭，在一定期限内不再接受新的投资。基金份额在证券交易所上市流通，投资者将来买卖基金份额必须通过证券经纪人在二级市场进行竞价交易。 #

两者的区别

#

1、基金规模的可变性不同。开放式基金发行开放后，其基金份额可以赎回，投资者可以随时认购基金份额，因此基金规模不固定；封闭式基金的规模是固定的。

#

2、基金份额交易价格不同。开放式基金的基金份额交易价格是以基金份额净值为基础的，不会出现折价或溢价。封闭式基金份额价格受市场供求影响较大，价格波动较大。

#

3、基金份额买卖渠道不同。开放式基金的投资者可以随时向基金管理公司直接买入或赎回基金，手续费较低。封闭式基金的买卖类似于股票交易，可以在证券市场上买卖，需要缴纳手续费和证券交易税。一般来说，费用比开放式基金要高。 #

4、投资策略不同。开放式基金必须保留一部分现金以应对投资者随时赎回，长期投资会受到一定限制。而封闭式基金不能赎回，不需要提取准备金，可以充分利用资金进行长期投资，实现长期经营业绩。 #

5、对市场条件的要求不同。开放式基金的灵活性较高，基金规模可以随意扩大或缩小，适合于开放程度较高、规模较大的金融市场。封闭式基金则适合于金融体系不完善、开放程度较低、规模较小的金融市场。 #

种类 #

截止2013年11月，市场上已有130多只货币市场基金（包括A股和B股）！随着中国证券业的不断创新，新型货币类产品将不断涌现，收益将越来越高！ #

其他信息播报 #

编辑

#

代销货币市场基金

银行名称

代销货币市场基金种类 #

工商银行 #

工银币、华安现金富利、南方现金增利、诺亚币、建行币、益民币、中银国际币 #

中国农业银行 #

长信利息收益、鹏华币、长盛币、交银币、国泰币、湘财荷银币、富国天时币 #

中国银行 #

嘉实币、中银国际币、景顺长城币、泰鑫天成、海通币、易方达币等 #

中国建设银行 #

博时现金收益、华夏现金利得、银华货币AB、华宝兴业货币AB、上投货币AB、长城货币等。

#

交通银行

#

华夏现金增发、汇添富币、巨天币、交银币、大成币、富国天时币、上投币 #

中信银行 #

招商现金增值、博时现金收入、中信现金收入、建行货币 #

中国光大银行 #

大成货币AB、光大保德信货币

#

华夏银行

#

万嘉币、长城币、招行现金增值 #

中国民生银行 #

融通易支付、天智天得利

相关活动报道 #

编辑 #

2013年以来，货币基金一改低调形象，在功能创新的道路上越走越远。在集中推出T+0赎回业务、交易所交易货币基金之后，货币基金的功能超乎你的想象。投资理财、购物支付、贷款还款、跨行转账……货币基金有诸多替代功能，越来越能干。 #