基金工作必知：认购、申购与赎回系统交互全解析

前几天整理了《基金-申购事宜》、《》和《》三篇文章。有朋友在问申购、申购、赎回跟哪些系统交互。交互的系统有很多，比如：客户管理系统、撮合系统、支付系统、基金管理系统、风控系统、TA系统、基金销售系统等。 #

根据我在日常工作中对基金TA体系的了解，信息来源于工作总结和网络，下面我们一起来关注TA体系，揭秘一下。

我们会从TA系统定义；TA系统分类；自建TA和子TA的必要性；TA系统具体处理的业务以及和销售系统的关系；直销与代销；账户系统；基金账户开立、附加开立及登记其他TA基金账户开始讲解。我们会循序渐进，一点一点拓展，让大家从入门逐渐到熟练。

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1. TA系统定义 #

TA：Agent的缩写，通常简称“登记过户”，开放式基金登记过户（TA）系统即基金的登记过户系统。

其功能覆盖基金交易业务的各个环节，包括投资者开户、账户信息修改、挂失/解冻等账户业务处理；认购、申请（普遍申请和定期定额）、赎回（普遍赎回、指定赎回、预定赎回等）、转托管、基金转换等日常交易业务处理；非交易过户、账户冻结/解冻等专项业务处理；现金分红、红利再投资等分红业务处理。

同时TA系统还负责整个基金交易系统的管理和维护，如岗位管理、柜员管理、基金信息管理、公告信息管理、销售网点管理、系统维护日志管理、查询统计功能等。 #

2.TA系统分类 #

TA体系分为中等TA、自建TA、中等子TA。“自建TA”和“子TA”目前是相对于“中等TA”的概念。 #

自建TA的对应方是中国证券登记结算有限责任公司，顾名思义就是由中国证券登记结算有限责任公司建立和运营，分散到各个基金公司的端口称为分TA，该系统的登记结算全部由中国证券登记结算有限责任公司完成。 #

1. 中灯TA

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2002年8月，中国证券登记结算有限责任公司登记过户系统依托中国证券登记结算有限责任公司上海、深圳分公司现有的证券账户资源和资金结算平台网络通信资源，形成了集登记过户、基金交易、资金结算为一体的统一的业务平台。 #

整个中央注册开放式基金业务系统由登记过户系统、清算归集子系统、资金结算子系统和通讯系统组成。 #

整个系统具有以下特点和优点： #

（1）整合广泛的销售网络：利用现有的证券结算通信网络，将全国范围内所有券商的证券营业部作为开放式基金的销售网点，使开放式基金的销售渠道更加完善。 #

目前开放式基金的销售主要依托商业银行网点，中央登记结算公司也一直致力于推动与各大银行数据接口标准的制定，积极将原有基于dbf格式的数据接口升级为支持证监会标准的文件接口，大大促进了中央登记结算系统与银行系统业务数据的交换，加速了更广泛的销售网络建设。

（2）统一的资金结算平台：依托现有的证券业务资金结算系统和现有的资金划转渠道，为法人办理开放式基金业务提供成熟、稳定、方便、快捷的资金结算服务。整个结算体系已被业务参与各方广泛知晓和接受，可以保证开放式基金资金结算的快速、顺利实施。

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（3）账户资源丰富：现有7000万沪深证券账户持有人投资开放式基金时什么是开放式基金，只需注册基金账户，无需开立专门账户，使基金管理公司拥有更多的账户资源。 #

（4）统一的股份登记中心：所有投资者的股份都可以在集中的登记结算中心进行登记，这样基金管理公司就不必为重要的股份数据信息建立数据备份中心，从而减少投入，节省社会资源。 #

中国证券登记结算有限责任公司TA系统的主要特点是：

2. 划分TA #

由于一些现实原因（业务类型、清算效率等），“中灯TA”无法独立完成所有业务合作机构的TA清算业务，因此符合条件的资产管理人（通常是基金公司、证券资管部、银行等）在使用“中灯TA”管理产品时，需要额外购买“子TA”系统配合“中灯TA”完成日常清算业务。 #

“中灯TA”与“分行TA”的合作清算是一个非常复杂的业务流程，对时效性和准确性的要求非常高，并不是所有的产品都需要在中灯TA注册，因此就有了“自建TA”。

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3. 来自TA

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“自建TA”是指自行建设的登记过户系统，登记过户系统的所有功能都将在这个“自建TA”中完成，业务清算时无需与中国证券登记结算公司进行交互。 #

自建TA是基金公司和证券公司自行建立和运营的TA系统，负责自有产品的登记结算。自建TA份额的登记结算全部由基金公司自行完成。现在越来越多的基金公司采用自建TA，在产品结算等方面比证券登记结算有限责任公司TA更加便捷。

4. 自建TA与子TA的必要性 #

如果产品销售没有在中灯结算，就没必要接入中灯TA，比如现在的私募基本都有自己的TA，即使把TA业务交给第三方，第三方也是采用自建TA的模式。 #

但如果涉及交易所结算的产品，比如ETF基金、LOF基金，前者只能在交易所交易，后者既可以在交易所交易，也可以在场外交易。但只要是涉及场内结算交割的基金产品，就只能在中证登记结算公司TA进行办理。因此，目前适用自建TA系统的产品主要限于场外开放式基金。 #

一般来说，公募基金公司会建设两个TA，分别是自建TA和中国证券登记结算有限责任公司TA，而私募基金只有自建TA。 #

注：目前市场上有恒生电子、金正控股、鼎电控股、长量科技等公司提供TA系统软件开发，但恒生电子是国内最大的TA系统软件供应商，市场份额最大。 #

5.TA系统处理的具体业务以及与销售系统的关系

主要分为账户、交易、产品和其他业务四大业务类型。

账户服务包括投资者开户、销户、客户信息修改、账户注册等，主要处理投资者身份相关的信息。

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交易类业务比较直观，有部分日常交易业务处理，如认购、申请（含定期定额）、赎回、转托管、基金转换等；特殊业务处理，如非交易过户、账户冻结/解冻、股份冻结/解冻、股份增减等；分红业务处理，如现金分红、股利再投资、分红方式变更等。

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产品业务覆盖产品的全生命周期，主要包括产品成立、发行失败、产品清算等。 #

从功能上看，TA系统处理的业务好像已经涵盖了销售业务，那为什么还需要独立的销售系统呢？

这主要是因为TA系统是把对外的业务数据集中化进行管理的模式什么是开放式基金，但是销售网点比较分散，所以需要一个分散的业务系统来配合，也就是销售系统。

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销售系统相当于TA系统延伸到各个销售网点的触角，接收投资者的业务申请并发送到TA系统，申请内容包括开户、注册、认购、申请、基金转换、赎回等。 #

6. 直销与代销 #

基金直销系统：是基金公司自己的基金销售系统，只能销售本基金公司的基金产品，具有局限性。

代销系统：第三方基金销售机构可与多家基金公司签订相关代销协议，与TA系统进行互联互通测试后，推出多种产品供消费者选择。

7. 账户系统

资金账户与交易账户之间存在一对多或多对一的情况：

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8. 开立基金账户、开立附加账户及登记其他TA基金账户 #

（1）开立基金账户

注册人根据投资者的申请，按照相关规则为投资者设立基金账户，并分配唯一的基金账户用于今后的基金交易。在销售商处，一般同时要求开立基金交易账户。 #

投资者在参与开放式基金的认购、申购和赎回前，必须到基金管理公司各地直销或代理网点开立基金账户。 #

（2）基金登记

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投资者如果已经开立了基金账户，想要与其他销售机构进行基金交易，需要在其他销售机构进行账户登记。 #

（3）开立并登记其他TA资金账户

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若投资者已在该销售机构的某个TA处开立了基金账户，需要购买其他TA处的产品的，必须先在该TA处开立基金账户，方可进行基金交易。

若投资者已在该代销机构开立了某个TA的基金账户，需要购买其他TA项下的产品，且已在其他代销机构开立了该TA的基金账户的，只需凭基金账号进行登记即可。 #

投资者用一个资金账户开设多个交易账户，每个交易账户都有各自的入金方式，份额单独管理（添加银行卡）。 #

参考：

中国证券登记结算有限责任公司证券登记规则 #

中国证券登记结算有限责任公司证券账户业务指南

中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司交易所买卖型开放式基金登记结算指引（今年12月修订） #