2010期货从业资格考试市场基础全真模拟试题及答案解析(8)

2010期货从业资格考试市场基础全真模拟试题及答案解析(8) #

第一考试网整理了2010期货从业资格考试市场基础全真模拟试题及答案解析(8) #

1、银行存款5 年期的年利率为6%，按单利计算，则1000 元面值的存款到期本利和为()。 #

A、1000 #

B、1100

C、1200 #

D、1300

答案：D #

解析：如题，根据单利公式，Sn=P×(1+ni)，则存款到期本利和=1000×(1+5×6%)=1300元。

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2、银行存款5 年期的年利率为6%，按复利计算，则1000 元面值的存款到期本利和为()。 #

A、1000

B、1238 #

C、1338

D、1438

答案：C

解析：如题，根据单利公式，Sn=P×(1+i)n，则存款到期本利和=1000×(1+6%)5=1338元。 #

3、若某期货合约的保证金为合约总值的8%，当期货价格下跌4%时，该合约的买方盈利状况为()。 #

A、+50% #

B、-50%

C、-25%

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D、+25%

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答案：B #

解析：如题，合约的买方是看涨的，现价格下跌，故其出现亏损。合约杠杆倍数=1/8%=12.5，下跌4%被放大到4%×12.5=50%。 #

4、权利金买报价为24，卖报价为20，而前一成交价为21，则成交价为();如果前一成交价为19，则成交价为();如果前一成交价为25，则成交价为()。

A、21 20 24

B、21 19 25 #

C、20 24 24 #

D、24 19 25

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答案：A

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解析：如题，期货交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)，三者居中的一个价格，即：当bp >= sp>= cp 时，最新成交价= sp;当bp >=cp >= sp时，最新成交价= cp;当cp >= bp>=sp 时，最新成交价= bp，因此，上题的成交价分别是(24>21>20，成交价为21);(24>20>19，成交价为20);(25>24>20，成交价为24)。

5、某投机者预测5 月份大豆期货合约价格将上升，故买入5 手(10 吨/手)，成交价格为2015 元/吨，此后合约价格迅速上升到2025 元/吨;为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5 月份合约;当价格上升到2030 元/吨时，又买入3 手合约;当市价上升到2040元/吨时，又买入2 手合约;当市价上升到2050元/吨时，再买入1手合约。后市场价格开始回落，跌到2035元/吨，该投机者立即卖出手中全部期货合约，则此交易的盈亏是()元。 #

A、-1305

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B、1305

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C、-2610

D、2610 #

答案：B

解析： 如题，投机者在卖出前合约数为15 手， 平均买入价=(2015×50+2025×40+2030×30+2040×20+2050×10)/150=2026.3元/吨，在2035 元/吨价格卖出全部期货合约时，该投机者获利=(2035-2026.3)×15×10=1305元。

6、某法人机构持有价值1000万美元的股票投资组合，其β 系数为1.2，假设S&P500期货指数为870.4，为防范所持股票价格下跌的风险，此法人应该()。

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A、买进46 个S&P500 期货 #

B、卖出46 个S&P500期货 #

C、买进55 个S&P500期货

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D、卖出55 个S&P500 期货

答案：D #

解析：如题，该法人机构为了防范所持股票价格下跌的风险，只有卖出期货合约才能得到保护，卖出的期货合约数=1000/(870.4×250)×1.2×10000=55张，其中S&P500期货指数每点代表250美元。股票组合的β系数，其套期保值公式，买卖期货合约数=现货总价值/(现货指数点×每点乘数)×β系数。当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多;反之则越少。

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7×、假设r=5%，d=1.5%，6 月30 日为6 月期货合约的交割日，4 月1日、5月1 日、6 月1日及6月30 日的现货价格分别为1400、1420、1465 及1440 点，则4 月1 日、5 月1 日、6 月1 日及6 月30 日的期货理论价格分别为()。

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A、1412.25 1428.28 1469.27 1440

B、1412.25 1425.28 1460.27 1440 #

C、1422.25 1428.28 1460.27 1440.25 #

D、1422.25 142528 1469.27 1440.25 #

答案：A

解析：如题，根据无套利区间公式，有 #

4 月1日至6 月30 日，持有期为3 个月，即3/12 年，则F(4 月1 日，6 月30 日)=1400×(1+(5-1.5)%×3/12)=1412.25 点;

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5 月1日至6 月30 日，持有期为2 个月，即2/12 年，则F(5 月1 日，6 月30 日)=1420×(1+(5-1.5)%×2/12)=1428.28 点;

6 月1日至6 月30 日，持有期为1 个月，即1/12 年，则F(6 月1 日，6 月30 日)=1465×(1+(5-1.5)%×1/12)=1469.27 点; #

6 月30 日至6 月30日，持有期为0 个月，即0/12 年，则F(6 月1 日，6 月30 日)=1440×(1+(5-1.5)%×0/12)=1440 点。

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8×、假设r=5%，d=1.5%，6 月30 日为6 月期货合约的交割日，4 月1日、5月1 日、6 月1日及6月30 日的现货价格分别为1400、1420、1465 及1440点，借贷利率差△r=0.5%，期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本分别为0.2 个指数点，股票买卖双边手续费及市场冲击成本分别为成交金额的0.6%，则4 月1 日、6 月1 日对应的无套利区间为()。 #

A、[1391.3，1433.2]和[1448.68，1489.86] #

B、[1392.3，1432.2]和[1449.68，1488.86] #

C、[1393.3，1431.2]和[1450.68，1487.86] #

D、[1394.3，1430.2]和[1451.68，1486.86]

答案：C

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解析：如题，根据无套利区间公式，根据77 题，4 月1 日，F(t，T)=1412.25 点，股票买卖双边手续费及市场冲击成本=1400×1.2%=16.8 点，期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本=0.4 个指数点，借贷利率差成本=1400×0.5%×3/12=1.75 点，三项合计，TC=16.8+0.4+1.75点=18.95 点，无套利区间的上界=1412.25+18.95=1431.2 点，无套利区间的下界=1412.25-18.95=1393.3点，所以无套利区

间为[1393.3，1431.2];同理6 月1 日，无套利区间为[1450.68，1487.86]。 #

9、4 月份，某空调厂预计7 月份需要500 吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为每吨53000 元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7 月份铜期货价格为53300 元/吨。该厂在期货市场应()。

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A、卖出100 张7 月份铜期货合约

B、买入100 张7 月份铜期货合约 #

C、卖出50 张7 月份铜期货合约 #

D、买入50 张7 月份铜期货合约 #

答案：B #

解析：如题，该空调厂对铜价格看涨，应该买入套期保值，故选B。

10、(接上题)到了7 月1 日，铜价大幅度上涨。现货铜价为56000元/吨，7月份铜期货价格为56050元/吨。如果该厂在现货市场购进500 吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏()。 #

A、盈利1375000 元

B、亏损1375000 元 #

C、盈利1525000 元

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D、盈利1525000 元 #

答案：A

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解析：如题，该空调厂期货市场盈亏=(56050-53300)×500=2750×50=137500元>0，故选C。