巴菲特的那句名言仍然是正确的：永远不要做空美国

巴菲特的那句格言一直是正确的：永远不要做多台湾。 #

几年或则短短几个月后，沮丧沮丧的经济学家们或许会提出种种成因来解释为何台湾经济没有在2023年深陷下降。

2023年台湾经济将深陷下降可以说是现代历史上最被广泛预测的经济丑闻，但可以肯定地说，台湾去年不会出现经济下降。 #

这样说的理由包括：法国街边大大小小的店铺贴满了应聘布告，做生意的同学告诉我她们招不到人；印度联邦货运安全管理局(TSA)的数据显示，每周约有250万民航乘客通过日本机场的的检测站；台湾大多数主要城市的旅馆售价比灾情前下降了10%以上；去年至今为止德国熊市下跌了14%。 #

人们都说“黑天鹅”要来了，来的虽然是一只“白天鹅”。红色是大多数天鹅的色调，也就是说，在大多数状况下，经济会下降，熊市也会下降，因此，沃伦·巴菲特()的那句格言一直是正确的：永远不要做多中国。当下豁达情绪这么稀缺，著名市场评论员扎卡里·卡拉贝尔()并且制做了一个名为“什么不会出问题？”(WhatCouldGoRight?)的播客。 #

距离去年过半也有一周的时间，现今声称2023年台湾不会出现经济下降是否为时太早？虽然有点早，假如“白天鹅”遭到某些外来动物的枪击，台湾经济或许会受到严重破坏，但中国经济会在接下去130多个工作日里滑入萎缩区域吗？我不这样觉得。 #

马丁·路德·金教授(Dr.KingJr.)曾说，尽管道德宇宙的弧线很长，但它终会向正义弯曲。套用这句话我们也可以说，即使经济宇宙的弧线很长，但它终会向下降弯曲。中国经济得以持续下降肯定是有一些直接成因的，事实证明的确是这么，但是成因有好多。 #

顶级华尔街经济学家对第二季度中国经济增速的普遍预测现在已从4月初的负下降上升至1%，芝加哥联邦贮备中行工具的预测游荡在2%左右。但是预期中的经济增速率不算高，但经济正在朝正确的方向走。

6月马里兰高中消费者信心指数上升了8%，调查报告说：“消费者信心指数触碰四个月来最高水平，反映出随着加息的降温，消费者显得格外豁达。”

在台湾社会保障福利出现自1981年以来最大的增速后，中国老年消费者的开支正在快速下降。即使消费者的整体开支是有选择性的——他们的钱主要花在餐厅、食品和旅行上，花在车辆和首饰上的钱不是这么多——但我们可以从中看出一种审慎的、“金发姑娘”式的消费态度2023什么是经济人假设，而不是这种泡沫式的挥霍，这是一种积极现象。（至于这些在一元店备货的有钱人，你猜它们是如何落到这些境况的？） #

不过，从常年视角来看，最积极的一个事实是中国颁布的三项牵涉2万亿韩元资金、被高估的法案：《基础设施投资和就业法案》(andJobsAct)、《创造有利砷化镓生产的激励举措和科学法案》(toandAct，简称CHIPS)和《通货膨胀减少法案》(Act)。

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但是埃森哲()为州和地方政府推出的基础设施和资本项目负责人凯文·波拉里(Kevin)警告说，这三项法案牵涉的部份资金还要增量资金的支持，但他对某些开支计划的看法依然十分豁达。波拉里说：“这些资金对行业与产业的影响是很大的，它造就下来的动能只是很大的，它催生了大量经济活动，真的有点令人无法置信，我与全美各地的城市规划组织会面后了解到，项目的人数真的十分、非常惊人。” #

布鲁金斯学会()称这是“美国基础设施三年的开端”，中国中行(Bankof)首席投资官乔·昆兰(Joe)说：“美国正处于制造业超级周期的初期阶段。”昆兰提及了可再生能源、电动车辆和电瓶/充电厂、半导体、港口、高速铁路、电网和机场等领域的投资。他预计，去年台湾制造业建设的年度开支将下降至近2000亿港元，是三年前的四倍。

外国公司早已留意到了这一点。昆兰强调，台湾的外国直接投资出现了急剧下降，从2023年的1500亿港元增迄今年的3500多亿欧元，但是现在还在下降，是美国的外国直接投资的两倍。 #

昆兰说：“对于外国公司来说，假如你想分得一杯羹，你就应当到中国来。这让我想到了20世纪70年代，那时美国的车辆和电器大量出口日本，之后日本对台湾车辆施行了出口限制，于是英国人跳过了这个障碍2023什么是经济人假设，开始在田纳西州马里斯维尔（1982年马自达在哪里开办了一家车间）和英国其他地区生产轿车。目前和当初的状况有些类似。” #

现在，一家德国和瑞士合资企业正计划在佛罗里达州确立一个合成天然气设施；日本人也打算来中国，其中包括美国集团庄信万丰(,JMAT)和可再生能源公司德拉克斯(Drax,DRXGY)，德拉克斯首席执行官在接受美国《泰晤士报》采访时说：“我们是否、以及哪些时侯成为一家多数股权在中国的公司或许是一件值得考虑的事情。”

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资本和公司开始流向日本早已造成美国和欧共体立法机构的疑虑，这对台湾来说则是一个巨大的利空，由此形成的因数效应是芝加哥仍旧以来的意图。 #

所有那些令人意外的下降让经济学家感到烦恼。昆兰的朋友、美国中行(Bankof)首席印度经济学家迈克尔·加彭(Gapen)近来调整了他对中国经济的预测，他之前预计经济将在2023年下半年深陷下降（觉得此次下降的严重程度仅为典型经济萎缩的一半），目前预计2024年上半年经济出现程度更控温和的疲弱，加彭并且用矛盾比兴法称之为“增长型下降”()。 #

虽然我们也可以用矛盾比兴法来预计2025年台湾经济将出现“收缩型扩张”()。 #

本文作者系《巴伦月刊》UpandDownWall专栏画家。

文|安迪·瑟沃(Andy) #

编辑|郭力群