多家基金公司加快推进公募基金行业高质量发展

新华社重庆4月29日电《中国期货报》29日刊发文章《强投研优产品变考评基金高品质发展成事更成势》。文章称，在《关于加速推动公募基金行业高品质发展的意见》发布一华诞之际，有基金公司总主管表示，高品质发展已不再是一个静态的事情，而是一个确定的趋势。 #

美国期货报记者探访考察多家基金公司据悉，伴随全面注册制的推行，资本市场变革向纵深推动，公募基金行业以《意见》为指引，践列宽品质发展要求。在投研方面，克服对艺人基金总监的依赖，造就投研一体化平台；在产品力建设方面，秉持“爆款”思维，不追赛道热点，反向布局，持有期基金产品不断上新；在考评方面，“指挥棒”向常年业绩、战略性重点业务倾斜，十年、五年考评期渐成主流。

志之所趋，无远弗届。

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（图片说明）资料图，新华社发

（小标题）强专业投研机制不断加强 #

“人是基金管理公司最宝贵的资产，是价值造就的源泉。对人才梯队的培养一直是公司的重中之重。”中欧基金总主管刘建平说。

公募基金对去年以来火灾的AI版块投资成为投研高品质发展的写照。“我们很早就关注到这一新的产业趋势，但并未追随市场作秀，而是深度研判其对各产业的影响以及产业链个股的基本面。对版块的投资慎重而克制。”一位著名基金总监告诉美国期货报记者。

《意见》指出，着重提高投研核心能力，引导基金管理人建立团队化、平台化、一体化投研机制，减少投研人员占比，建立投研人员梯队培养计划，做好投研能力积累与弘扬，扭转过于依赖“明星基金总监”的发展方式。一年来，公募基金行业持续优化投研机制，提高资产管理能力。 #

为克服对艺人基金总监的依赖，多家公司全力构筑投研一体化平台。建信基金搭建了投研融合的平台构架，相关业务负责人介绍，这些构架让投研条线在平行的部委界定外，还按照投研人员擅于的领域纵向界定为宏观策略、周期、制造、消费、科技、医药、海外七个大组，确立充分畅通的交流模式，释放研究人员上升通路，迸发团队魅力。

“不断有公司将专户投资总监逐渐转变为公募基金总监，让具有优秀投资能力的她们为更多投资者服务。”北京某小型基金公司的一位基金总监告诉美国期货报记者，公司还做了部委整合，柔性团队显得更多2023基金从业资格考试成绩保留多久，目的就是为投研赋能。 #

北方基金投研负责人表示：“持续获取稳健、丰厚的投资回报是投资者的终极目标，而优秀的投研能力是公募基金公司的核心竞争力。”公司持续增强深度研究和投资能力，不断完善持有人利益优先的投资机制，花大力气引入和培养高素养、国际化投研人才。利用金融科技对以投研为核心的营运机制进行赋能和升级。 #

“在注重团队稳定性以及团队决策基础上，需逐步推进数智化融合，造就投研一体化平台，研制多元投资模型，沉淀投资经验，持续增强多类型、跨周期的综合资产管理能力，以便为顾客输出稳定、长期、可持续的投资业绩。”上述北方基金投研负责人说。

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（小标题）优产品布局着眼生命周期

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公募基金与投资者最密切的“接触面”是基金产品。产品力增强，对于行业高品质发展至关重要。

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面对近些年来出现的“爆款伤人”的难堪僵局，求解产品力增强，全行业刀尖向外也要向内。一年来，秉持“爆款”思维，即使牺牲短期规模增强也要给投资者带给更好的持有感受，成为多数基金公司的共识。“此前，对于热门产品类别，你们会涌向而上。但随着热度散去，一些产品逃过清盘命运。”资深业内人士李华说，今天你们不再为顺应市场，拚命发行某类基金，而是注重视察产品生命周期的科学性和投资者持有感受，在产品设计阶段才会考虑后续发行、运营、销售等环节。 #

国泰基金总总监周向勇表示，在设计产品时，会通过对每个基金总监的研究，匹配合适的产品，把配售规模控制在基金总监能力圈范围内，避免因为产品规模过大损害投资者利益。

改变已初遇实效。鼓励基民常年持有的持有期产品成为各家布局重点。Wind数据显示，今年4月26日（《意见》发布日）至2023年4月28日，在新设立的1460只基金中，设持有期产品有369只，设封闭期产品有12只，总计占其间新设立基金总额的26%。 #

销售端的改变也在悄悄发生。“客户卖出持有期产品，意味着一段时间内不能赎回。曾经经常很难卖，但去年以来各家都布局了这些持有期产品。”上海某公司渠道人士张敏告诉美国期货报记者。

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“多位顾客咨询持有期产品，这一之前难啃的销售‘硬骨头’正逐步被投资者接受。”北京雍和宫某中行网点理财总监说，“客户早已认识到，只有给基金总监充足的时间才会种出参天树木。” #

为防止新品基金让投资者高买低卖不挣钱的状况，多家基金公司痛定思痛、反思发行。“这一年我们做了太多反向销售2023基金从业资格考试成绩保留多久，在市场处于低潮时，我们坚持发行权益类基金。其实发得不好，每只规模或许只有几万元，但我们仍然在坚持‘布种’。”北京另一家小型基金公司人士表示。

“在开卖安排上，公司充分考虑市场需求和产品布局规划。在市场热度较高时，适当放慢新产品开卖节奏，以提高投资者追高斩仓的风险。”某小型基金公司渠道负责人介绍，公司近一年持营的材料显著降低，并通过在投教平台上定期发送投资扫盲文章、开展直播让投资者与基金总监“谈心”等形式，引导投资者常年持有。 #

（小标题）变考评“指挥棒”指向常年

从短期作秀向常年投资转变道阻且长，但这是公募基金行业践列宽品质发展的必经之路。“当下还要改变的是，不去做极端的选择和极端的配置，固守色调不甩尾，减淡短期业绩和排行。”诺德基金监事长潘福祥表示。

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“公司予以近三年与市场热门色调不符的基金总监巨大的信噪比，不考评其二年期、两年期业绩，不给基金总监过多压力，让她们的‘深度研究之花’结出‘优秀业绩之果’。”一屋内型基金公司高管说，“我们就有一位基金总监，在这么的考评体系下，从原先的籍籍无名到入选腹部基金总监行列。” #

《意见》指出，要加强长效激励约束模式，突显规模排行、短期业绩、收入收益等指标的考评比重。在《意见》出台前，这些基金公司已推行常年业绩考评。近一年来，又有多家基金公司明晰考评激励制度，向常年业绩、战略性重点业务倾斜。“公司引入国际国外行业先进业绩归因剖析方法，强化对整体及组合业绩归因的深度剖析和常年考评，优化投资决策。”上述北方基金投研负责人说。 #

在美国期货报记者专访基金公司的过程中，当问及考评方法，几乎所有公司都把考评周期定在十年及以上。中科沃土基金表示，在考评指标方面，明晰了应该包括经济效益指标、合规风控指标和社会责任指标，突显规模排行、短期业绩等考评比重，加强常年投资业绩考评，并新增投资常年利润率考评指标；对投资业绩的考评周期，以两年及以上为主。

金鹰基金以“从长定夺”修改了考评方法，公司组织对人力资源管理体制及考评激励管理方法进行修订，确保公司激励制度符合新政导向、基金行业发展实际且在行业内具备市场竞争力。同时，引导长周期考评，新增公司投研机制建设、企业社会责任履行及文化建设等定性考评指标。 #

中航基金在考评方法中指出激励战略性重点业务。公司绩效考评以增加部委经营业绩和工作效率、有效执行公司战略为导向，部委绩效考评针对关键任务设定指标，不囊括部委所有工作，考评结果根据统计数据和客观事实提出，防止主观诱因影响。优先激励符合公司常年战略发展的业务类型。

在引导投资者常年投资的同时，公募基金资本市场“稳定器”作用将更为突出，也将更好地支持实体经济发展。中欧基金表示，全行业秉持《意见》精神，将逐步发挥金融推动作用，推进服务实体经济能力。（完） #